Công ty phần cứng công nghệ này đang phát triển mạnh mẽ trong bối cảnh nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo tăng cao.
Với cổ phiếu tăng hơn 500% trong 5 năm qua, Broadcom (AVGO) đã là cái tên chiến thắng lớn trong sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI). Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về ưu và nhược điểm của cổ phiếu này để xác định xem liệu nó có thể tạo ra lợi nhuận tương tự trong nửa thập kỷ tới hay không.
Tại sao lại là Broadcom?
Phiên bản hiện tại của Broadcom ra đời từ sự hợp nhất giữa Avago Technologies và Broadcom Corporation vào năm 2016 để khai thác sức mạnh hiệp trợ và đáp ứng tốt hơn nhu cầu của các khách hàng lớn. Công ty chuyên về các sản phẩm bán dẫn, phần mềm doanh nghiệp và thiết bị trung tâm dữ liệu. Và họ đã nổi lên cùng với Nvidia như một cách lý tưởng để nhà đầu tư đặt cược vào những lựa chọn cơ sở hạ tầng của cơn sốt vàng AI.
Không giống như Nvidia, công ty chủ yếu được biết đến với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) đa năng cao cấp như H100 và A100 (để đào tạo ChatGPT), Broadcom tập trung vào việc tùy chỉnh chip cho khách hàng.
Công ty là người chơi dẫn đầu thị trường về mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASIC), những con chip được thiết kế dành riêng cho trường hợp sử dụng của một công ty cụ thể. Hơn ba thập kỷ sản xuất chip tùy chỉnh của Broadcom đã mang lại cho công ty kinh nghiệm và những mối quan hệ khách hàng cần thiết để nhanh chóng đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng liên quan đến AI. Các khách hàng lớn của công ty bao gồm Google và Meta Platforms của Alphabet.
Hoạt động kinh doanh đang bùng nổ
Sự phấn khích liên quan đến AI đang giúp thúc đẩy kết quả hoạt động của Broadcom. Doanh thu quý 2 tài chính của công ty đã tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,49 triệu USD nhờ nhu cầu đối với phần cứng trung tâm dữ liệu và việc Broadcom mua lại VMware, một công ty phần mềm chuyên về máy ảo, chạy chương trình và triển khai ứng dụng trên đám mây.
Mặc dù Broadcom không phải là một đặt cược AI thuần túy, hiện diện của công ty trong nhiều lĩnh vực công nghệ khác nhau mang lại cho họ một sự đa dạng hóa đáng hoan nghênh. Và mặc dù chiến lược này có thể hạn chế tăng trưởng bùng nổ trong ngắn hạn so với các đối thủ chuyên biệt hơn như Nvidia (có doanh thu tăng 262% trong quý gần đây nhất), nó mang lại cho các nhà đầu tư Broadcom nhiều sự an toàn hơn vì công ty ít bị tổn thương hơn trước sự suy giảm tiềm năng trong nhu cầu chip AI.
Trong 5 năm tới, ngành công nghiệp chip cuối cùng có thể phải đối mặt với tình trạng dư thừa công suất khi tiến bộ công nghệ bắt đầu chững lại và các khách hàng trung tâm dữ liệu ngừng nâng cấp phần cứng của họ thường xuyên. Vì vậy, sự đa dạng hóa của Broadcom có thể trở nên hữu ích hơn theo thời gian.
Lợi nhuận ròng của Broadcom cũng rất ấn tượng, với thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) sau điều chỉnh đạt 7,43 tỷ USD - một con số khổng lồ, chiếm đến 59% doanh thu. Số liệu này tính cả các chi phí không phải tiền mặt như các khoản lương thưởng dựa trên cổ phiếu và phí tái cơ cấu tạm thời liên quan đến thương vụ mua lại VMware gần đây.
Cổ phiếu Broadcom có đáng mua trước khi phân tách?
Bất chấp nền tảng cơ bản lành mạnh, Broadcom đã bắt đầu thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư bán lẻ sau khi công bố đợt phân tách cổ phiếu lớn theo tỷ lệ 10:1, được thiết kế để giảm 90% mức giá cổ phiếu bốn chữ số vào ngày 15 tháng 7. Thương vụ phân tách cổ phiếu này không thay đổi vốn hóa thị trường của công ty (giá trị của tất cả cổ phiếu của công ty đó cộng lại) hoặc định giá của công ty đó so với thu nhập. Nhưng phân tách có thể làm tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu và đóng vai trò là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy vốn chủ sở hữu của công ty đang đi đúng hướng.
Nhưng dù có phân tách cổ phiếu hay không thì Broadcom vẫn có vẻ là một cách vững chắc để đặt cược vào tương lai dài hạn của AI.
Công ty đang phát triển với tốc độ đáng nể và việc đa dạng hóa với nhiều loại công nghệ khác nhau có thể cung cấp một lớp bảo vệ trước khả năng nhu cầu chip bị suy giảm. Với bội số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng ở mức 38 lần, cổ phiếu cũng tương đối phải chăng so với Nvidia, công ty đang giao dịch với giá cao gấp 52 lần thu nhập dự kiến. Tóm lại, Broadcom có vẻ có khả năng mang lại hiệu suất vượt trội trong vòng 5 năm tới và tương lai xa hơn nữa.
