Các nhà đầu tư đã tìm thấy một cách thức rẻ hơn để tham gia vào nỗi ám ảnh cấp thiết mới của thị trường
Google đã thành lập một trung tâm dữ liệu mới ở Columbus, Ohio vào năm 2023
Các nhà đầu tư Mỹ đang tích lũy các cổ phiếu ngành tiện ích khi sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo, luôn trong tình trạng đói khát năng lượng, đã thúc đẩy sự gia tăng đột biến của nhu cầu năng lượng, đồng thời làm thay đổi kỳ vọng tăng trưởng dành cho lĩnh vực vốn đã từng trì trệ này.
Hơn 1.7 tỷ USD đã đ7ược đổ vào các quỹ dịch vụ tiện ích của Mỹ, vốn có giá trị lên tới khoảng 41 tỷ USD, chỉ trong tháng Năm và Sáu, đây là mức tăng trưởng tốt nhất trong gần hai năm, theo dữ liệu từ Morningstar Direct.
Khoảng 1.1 tỷ USD nữa được cho sẽ tham gia vào các quỹ dịch vụ tiện ích trong tháng Bảy, hầu hết sẽ đi về quỹ hoán đổi danh mục Utilities Select Sector SPDR (XLU), theo State Street.
Ngành tiện ích thường đóng vai trò là khoản đầu tư mang tính chất hầm trú ẩn an toàn chống chu kỳ (countercyclical) trong các giai đoạn bất ổn, nên dòng vốn đổ vào các cổ phiếu ngành tiện tích trong thời kỳ thị trường tăng trưởng mạnh mẽ thường thu hút sự chú ý. Các cổ phiếu này đem lại cho nhà đầu tư một lựa chọn để tiếp xúc với sự bùng nổ AI tương đối rẻ, thay vì mua các cổ phiếu công nghệ đắt tiền hơn như Nvidia, Microsoft và Google, nơi tích lũy được rất nhiều lợi nhuận.
Jay Jacobs, giám đốc quỹ hoán đổi danh mục theo chủ đề và chủ động lại BlackRock, nói rằng ông mong đợi sự đầu tư không ngừng vào các quỹ dịch vụ tiện ích ít nhất là trong năm nay, khi các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội AI bên ngoài các cổ phiếu Công nghệ Lớn.
“Các nhà đầu tư đang nhìn xa khỏi những cái tên của Nhóm Bảy Tuyệt Vời, và chờ đợi điều tiếp theo xảy ra,” Jacob nói.
Sự nổi dậy của các cổ phiếu ngành tiện ích xuất hiện khi các công ty Công nghệ Lớn như Microsoft và Google bơm hàng tỷ USD cho các trung tâm dữ liệu để tăng cường sức mạnh cho AI, giải quyết nhu cầu bùng nổ từ việc điện khí hóa phương tiện và dịch chuyển dây chuyền sản xuất về quê hương. Và AI đang đưa ra lời kêu gọi sản xuất điện năng mạnh mẽ hơn so với điện toán truyền thống trước đó.
Công cụ tìm kiếm mạng sử dụng dịch vụ AI giống như ChatGPT cần khoảng 2.9 7watt điện mỗi giờ, so với 0.3 Wh cho một công cụ tìm kiếm Google tiêu chuẩn, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế.
Các giai đoạn nhu cầu năng lượng từ năm 1989 đến nay
Tác động của AI đối với dự báo nhu cầu năng lượng ở Mỹ đã thúc đẩy Churchill Management tăng cường đầu tư thêm 9.5 tỷ USD vào ngành tiện ích trong vài tháng qua. Công ty tư vấn đầu tư có trụ sở ở Los Angeles này cũng đã gia tăng đầu tư vào XLU lên hơn 68 triệu USD trong quý 2/2024, theo dữ liệu được biên soạn bởi Bloomberg.
“Tiện ích đã trở thành một lĩnh vực được ưa chuộng,” chủ tịch của Churchill Randy Conner. “Bạn kết hợp một chút của bất kỳ thứ gì với AI, và bạn có được một thứ khơi dậy sự phấn khích.”
Cổ phiếu của các công ty tiện ích lớn nhất nước Mỹ đã tăng vọt trong những tháng gần đây, với chỉ số S&P 500 Utilities tăng 10.4% kể từ đầu năm so với mức -7.1% của năm 2023, và 1.6% của năm 2022. Quỹ hoán đổi danh mục State Street Select Utilities SPDR đã tăng khoảng 15.3% kể từ đầu năm cho đến nay, theo Morningstar.
Sự gia tăng nhanh chóng mức độ tiêu thụ năng lượng sau nhiều thập kỷ trì trệ đã làm thay đổi sự quan tâm của thị trường đối với ngành tiện ích, vốn sẽ cần để đầu tư mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu này. Sự gia tăng sức hấp dẫn cũng diễn ra trong bối cảnh môi trường lãi suất thuận lợi hơn, khi lãi suất liên bang giảm vào cuối năm nay có thể giúp đỡ cho các công ty tiện ích vốn đang chịu áp lực chi phí tài chính cao do phụ thuộc vào tiền vay.
Giá cả đã tăng vọt trong phiên đấu giá thị trường năng lượng hôm thứ Ba được điều hành bởi PJM, là công ty vận hành lưới điện lớn nhất ở Mỹ, tăng hơn 800% so với một năm trước đó. PJM đang vận hành lưới điện trải dài trên 13 tiểu bang ở đông-bắc nước Mỹ, nói rằng thị trường đang “gửi đi tín hiệu giá cả sẽ giúp khuyến khích đầu tư.”
Edison International, công ty mẹ của Southern California Edison, một trong những công ty tiện ích lớn nhất nước Mỹ, gần đã tăng kế hoạch chi tiêu vốn từ 6 tỷ USD lên thành 8 tỷ USD một năm. “Bạn đang được chứng kiến một sự leo thang đáng kể trong tốc độ tăng trưởng” về nhu cầu năng lượng, giám đốc điều hành của Edison Pedro Pizarro cho biết.
Ba công ty tiện ích - Vistra Corp, Constellation Energy và NRG Energy – có tên trong danh sách 10 công ty hoạt động tốt nhất trên S&P 500 của năm nay. Cổ phiếu Vistra đã tăng hơn 15% trong ngày thứ Tư sau buổi đấu giá của PJM. Nó là một trong những công ty sản xuất điện lớn nhất nước Mỹ và là công ty hoạt động tốt thứ ba trên S&P 500 của năm nay, chỉ sau Nvidia và Super Micro.
Việc phục hồi niềm tin của nhà đầu tư vào các quỹ ngành tiện ích là một “sự đảo chiều trong dự tính” sau khi có tới hơn 7.4 tỷ USD đã bị rút trong vòng 12 tháng trước đó, ông Matt Bartolini, giám đốc nghiên cứu SPDR châu Mỹ tại State Street Global Advisors, cho biết.
“Về cơ bản, bạn có được một cơ hội kinh doanh mới,” ông Bartolini nói. “Các dịch vụ tiện ích có xu hướng là kiểu lĩnh vực phòng thủ hơn, và giờ đây nó đang hoạt động và hành xử hơi khác một chút là do một số tác động vĩ mô có lợi đã thay đổi, nhưng cũng bởi nhu cầu của khách hàng bấy lâu nay cũng không còn như cũ.”
Trong 20 năm qua, lượng tiêu thụ điện của Mỹ đã tăng nhẹ chưa đến 0.5% mỗi năm, theo Goldman Sachs. Tuy nhiên, trong khoảng từ giờ cho tới năm 2030, mức tiêu thụ dự kiến sẽ tăng khoảng 2.4% mỗi năm. Các công ty ngành tiện ích đã hồi đáp lại bằng cách thay đổi kế hoạch chi tiêu của họ, đầu tư tiền vào việc xây dựng hệ thống phát điện và truyền tải mới.
Một trung tâm dữ liệu của Microsoft gần xa lộ Liên tiểu bang 35 ở West Des Moines.
IEA ước tính nhu cầu năng lượng từ các trung tâm dữ liệu toàn cầu có thể đạt tới 1,000 terawatt giờ vào năm 2026 – gấp đôi định mức của năm 2022 và tương đương với tổng nhu cầu năng lượng của toàn nước Đức. Microsoft cho biết vào đầu năm nay rằng cứ mỗi ba ngày, hãng lại mở ra một trung tâm dữ liệu mới.
“Một vài số liệu mà các công ty ngành tiện ích đang đưa ra về nhu cầu điện năng trong 10 năm tới là những con số mà cả ngành công nghiệp chưa từng được thấy trong một thế hệ,” ông Travis Miller, chiến lược gia về năng lượng và dịch vụ tiện ích ở Morningstar, cho biết.
