Có rất nhiều lý do để đánh giá cao công ty này.
Với mức vốn hóa thị trường 552 tỷ USD, Visa (V) là một trong những công ty giá trị nhất thế giới. Cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận tốt cho nhà đầu tư, tăng 420% trong thập kỷ qua.
Các nhà đầu tư đứng ngoài cuộc có lẽ đang tự hỏi liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu tài chính hàng đầu này hay không. Hãy xem xét kỹ hơn về Visa.
Tăng trưởng ổn định
Visa không nhận được sự chú ý như nhiều doanh nghiệp công nghệ, nhưng điều đó không có nghĩa là họ không đạt được kết quả khả quan trong những năm qua. Doanh thu của công ty đã tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 9,9% trong 5 năm qua. Đã có một sự suy giảm trong năm tài chính 2020 do đại dịch và tình trạng gián đoạn của nền kinh tế toàn cầu. Nhưng ngoài năm này ra, tăng trưởng doanh thu đã được tạo ra tương đối ổn định.
Visa được hưởng lợi từ một số xu hướng trên diện rộng. Khi nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng hàng năm, chi tiêu tiêu dùng cũng tăng lên. Và điều này mang lại bối cảnh thuận lợi cho phép Visa tạo ra nhiều doanh thu hơn từ việc xử lý các giao dịch.
Sau đó là sự thay đổi đang diễn ra từ việc sử dụng tiền mặt sang các hình thức thanh toán kỹ thuật số và không dùng tiền mặt. Visa là mạng thẻ lớn nhất thế giới, xử lý khối lượng thanh toán 14,8 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2023. Visa đang đứng ở vị trí thuận lợi để tiếp tục tăng doanh thu khi mọi người và doanh nghiệp chuyển dần khỏi tiền mặt và nhận thấy sự tiện lợi của giao dịch điện tử.
Khả năng sinh lời khủng
Không có nhiều công ty có lợi nhuận cao như Visa. Trong thập kỷ qua, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Visa đã đạt trung bình 65,9%. Khả năng sinh lợi này đã giúp thúc đẩy mức tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu sau pha loãng ấn tượng trong những năm qua.
Lợi nhuận đáng kinh ngạc của Visa là nhờ vào mô hình kinh doanh với khả năng mở rộng quy mô. Bởi vì cơ sở hạ tầng công nghệ đã được xây dựng -- kết nối người tiêu dùng, người bán và tổ chức tài chính -- mọi giao dịch cận biên mà Visa xử lý đều mang lại tỷ suất lợi nhuận cao.
Ngoài ra còn có các yêu cầu chi tiêu vốn tối thiểu, dẫn đến lượng tiền mặt tự do dồi dào được tạo ra. Ban quản lý sử dụng khoản tiền lớn này để trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.
Con hào rộng
Thành công lâu dài của Visa được hỗ trợ bởi thực tế công ty sở hữu một con hào kinh tế rộng lớn giúp bảo vệ họ trước mối đe dọa cạnh tranh và những người mới tham gia vào lĩnh vực này. Đây là dấu hiệu quan trọng của một doanh nghiệp chất lượng cao.
Visa hiện có 4,4 tỷ thẻ đang hoạt động được chấp nhận tại hơn 130 triệu địa điểm chấp nhận thẻ. Thiết lập này tạo ra hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ. Một công ty muốn xây dựng một nền tảng thanh toán cạnh tranh từ con số không sẽ phải đối mặt với một trận chiến khó khăn vì họ phải tìm người bán đăng ký mà không cần có chủ thẻ và ngược lại.
Ngay cả với sự gia tăng của số lượng các công ty công nghệ tài chính trong thời gian gần đây, Visa vẫn tiếp tục tăng doanh thu và thu nhập với tốc độ ổn định. Đó là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy họ đang đứng ở vị trí vững chắc trong ngành.
Còn định giá thì sao?
Nhờ triển vọng tăng trưởng lành mạnh, lợi nhuận vượt trội và hiệu ứng mạng lưới của Visa, thị trường nhận thức được đây là một công ty xuất sắc, và giá cổ phiếu phản ánh điều đó.
Do đó, mức định giá của Visa không bao giờ có vẻ rẻ, ít nhất là khi so sánh với chỉ số S&P 500 bao phủ rộng hơn. Cổ phiếu đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập 30,6 lần. Xét về giá trị, con số này vẫn còn rẻ so với mức định giá trung bình 5 và 10 năm gần nhất.
Chúng ta có thể hiểu tại sao các nhà đầu tư ưu tiên định giá có thể ngần ngại mua cổ phiếu. Nhưng hãy nhớ rằng đây là một trong những doanh nghiệp tốt nhất trên thế giới; vì vậy, một mức chênh lệch định giá nhất định là hợp lý.
Ở những mức định giá này, Visa vẫn có vẻ là một cơ hội đầu tư thông minh.
