Tin chính
- Cả Coca-Cola và Pepsi đều là những cổ phiếu cổ tức tốt, nhưng tốc độ tăng trưởng cổ tức lại chậm hơn so với Keurig Dr Pepper.
- Ban điều hành của Keurig Dr Pepper đang điều hành sát sao để thúc đẩy lợi nhuận.
- Với tỷ lệ thanh toán thấp nhất trong 3 cổ phiếu và lợi nhuận đang tăng, tốc độ nâng cao giá trị thanh toán sẽ nhanh hơn so với các đối thủ hàng đầu.
Liệu cổ phiếu xếp sau có thể vươn lên dẫn trước?
Khi đề cập tới đầu tư cổ tức, thì những gã khổng lồ ngành đồ uống như Coca-Cola Company (KO) và PepsiCo (PEP) đều là những lựa chọn tốt. Cả hai công ty này đều sở hữu những đặc điểm mà các nhà đầu tư cổ tức khao khát: dễ đoán và lợi suất cao.
Coca-Cola và Pepsi là hai trong số những công ty trả cổ tức có thể đoán định được nhất trên thị trường. Cả hai đều đã trả và tăng cổ tức trong hơn 50 năm (lần lượt là 61 và 51 năm), và nhận được danh hiệu Cổ tức Vua uy tín.
Coca-Cola và Pepsi đều được coi là những cổ tức có lợi suất cao nhất – là số tiền mà nhà đầu tư nhận được so với giá trị của khoản đầu tư. Lợi suất của Coca-Cola là hơn 3%, trong khi của Pepsi thì thấp hơn mức đó. Nhưng như biểu đồ dưới đây cho thấy, lợi suất của cả hai công ty đều gấp hơn hai lần so với mức bình quân của nhóm S&P 500.
Biểu đồ: Lợi suất cổ tức của cổ phiếu KO (nguồn: YCharts)
Tuy nhiên, nếu buộc phải có lý do để không lựa chọn cổ tức của Coca-Cola và Pepsi, thì đó là khả năng gia tăng cổ tức của họ.
Trong tháng Hai, Coca-Cola đã tuyên bộ rằng họ sẽ nâng thêm 5% giá trị cổ tức. Về phần mình, lần tăng mới nhất của Pepsi (cũng được công bố vào tháng Hai) thì tốt hơn, đạt 10%. Do đó, cổ tức của hai công ty có tăng, nhưng trăn trở là liệu mức tăng trong tương lai có còn nhiều như bây giờ.
Nhiều nhà đầu tư nhìn tới dòng tiền của công ty và so sánh nó với khoản thanh toán cổ tức để xem cổ tức có thể tăng được bao nhiêu theo thời gian. Trong trường hợp của Coca-Cola, dòng tiền tự do cả năm của năm nay được cho là đạt 9.2 tỷ USD, giảm nhẹ so với năm 2023. Nhưng công ty đã trả 8 tỷ USD tiền cổ tức năm 2023 và vừa tăng thêm 5% giá trị. Do đó, các lần tăng trong tương lai sẽ nhỏ bởi tiền cổ tức đang lấy đi quá nhiều từ dòng tiền hiện tại.
Pepsi cũng ở trong tình huống tương tự. Công ty không đề cập đến dòng tiền tự do trong báo cáo thu nhập của mình. Nhưng vào số liệu sinh lời trong quá khứ cho thấy tình huống không có nhiều đổi khác. Trong năm 2024, công ty dự kiến thanh toán 5.06 USD cổ tức cho mỗi cổ phiếu, và kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 8.15 USD trong năm. Do đó, số tiền thanh toán cổ tức sẽ chiếm khoảng 62% thu nhập trong năm nay, và để lại dư địa cho những lần tăng sau này. Nhưng mức tăng cổ tức sẽ không lớn hơn mức tăng EPS.
Tăng trưởng cổ tức quan trọng đối với các nhà đầu tư trong bối cảnh dài hạn. Đó là tại sao những nhà đầu tư cổ tức hẳn muốn xem xét đến công ty đồ uống lớn thứ ba, Keurig Dr Pepper (KDP).
Liệu Keurig Dr Pepper có thể là cổ phiếu tăng trưởng cổ tức không?
Vơi lợi suất cổ tức là 2.6%, nhiều nhà đầu tư cổ tức có thể bỏ qua cổ phiếu Keurig Dr Pepper và chọn mua cổ phiếu Coca-Cola hay Pepsi thay vào đó, vì lợi suất cao hơn. Tuy nhiên, Keurig Dr Pepper cũng tăng cổ tức của họ với tốc độ nhanh hơn trong 5 năm qua, và họ sẽ có vẫn có thể lặp lại được thành tích đó.
Biểu đồ: Cổ tức của cổ phiếu PEP (nguồn: YCharts)
Keurig Dr Pepper vừa công bố kết quả tài chính của họ và lợi nhuận cuối cũng đã tăng lên sau nhiều năm đáng thất vọng.
Trong 5 năm qua, tăng trưởng lợi nhuận gộp của Keurig Dr Pepper đã vượt qua tăng trưởng doanh thu, đó là một điều tốt. Tăng trưởng lợi nhuận kinh doanh của công ty cũng vượt xa tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận gộp, điều đó thậm chí còn tốt hơn. Dù đây là xu hướng 5-năm, nhưng xu hướng đã trở nên rõ ràng hơn kể từ đầu năm 2023.
Biểu đồ: Thu nhập kinh doanh 12 tháng liên tiếp của KDP (nguồn: YCharts)
Ban lãnh đạo của Keurig Dr Pepper ghi nhận những cải thiện đạt được là nhờ vào nguyên tắc hoạt động lâu đời. Điều ấn tượng về sự cải thiện này là nó không bị thúc đẩy bởi các nhân tố ngoại vi, vốn là những nhân tố không thể đoán trước và có thể không được lặp lại. Công ty có thể duy trì thành công của họ, và phát triển hơn nữa trên cơ sở đó.
Hiện nay, tỷ lệ thanh toán cổ tức của Keurig Dr Pepper chỉ là 54%, theo YCharts. Con số đó thấp hơn nhiều so với tỷ lệ thanh toán của Coca-Cola and Pepsi, vốn đều ở mức 74%. Chỉ riêng số liệu này cho thấy Keurig Dr Pepper có nhiều dự địa để phát triển cổ tức của họ với tốc độ nhanh hơn hẳn hai công ty còn lại. Và nếu công ty tiếp tục phát triển thu nhập với tốc độ nhanh chóng hơn, thì dư địa theo đó cũng lớn hơn.
Keurig Dr Pepper không nhất thiết phải là cổ phiếu hoạt động hàng đầu trên thị trường từ năm này qua năm khác – nó là một doanh nghiệp trưởng thành và tăng trưởng ở mức vừa phải. Nhưng từ khía cạnh cổ tức, Keurig Dr Pepper có thể cung cấp cho các nhà đầu tư sự ổn định, lợi suất hào phóng, và tăng trưởng cổ tức cao hơn mức trung bình trong vài năm tới và lâu hơn thế nữa.
