Tin chính:
- Nu Holdings là một cổ phiếu ngân hàng được sinh ra để tăng trưởng tối đa.
- Cổ phiếu của nó không hề rẻ, nhưng khả năng tăng trưởng dài hạn là không thể phủ nhận.
- Với nhiều thành công và một quá trình phát triển còn rất dài, đây là cổ phiếu ngân hàng tốt nhất để đầu tư hiện nay.
Nu Holdings sở hữu tiềm năng tăng trưởng dài hạn cao hơn hầu hết các cổ phiếu ngân hàng khác.
Cổ phiếu ngân hàng rất đa dạng về mặt hình thức và giá trị. Nhưng đâu mới là cổ phiếu mang lại lợi ích lâu dài nhất hiện nay? Nó là cổ phiếu ngân hàng mà hầu hết các nhà đầu tư chưa bao giờ nghe tới: Nu Holdings (NU).
Nếu bạn muốn tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận dài hạn của mình, cổ phiếu này là lựa chọn phù hợp.
Cổ phiếu “quái vật”?
Nu không chỉ là một cổ phiếu ngân hàng thông thường. Công ty được thành lập vào năm 2013 với một lý do duy nhất: tận dụng tiềm năng to lớn của ngành ngân hàng châu Mỹ Latinh.
Trong nhiều năm, châu Mỹ Latinh – với dân số khoảng 650 triệu – có ngành ngân hàng nằm trong tầm thống trị của một số ít các đối thủ cạnh tranh. Những ngân hàng truyền thống tính phí khách hàng rất cao cho những dịch vụ đơn giản, công nghệ tích hợp kém xa các thị trường phát triển như Mỹ hay châu Âu.
Nu được ra mắt để đối đầu với những đối thủ cạnh tranh quá cỡ này, thông qua phương pháp tiếp cận bằng công nghệ. Công ty khởi nghiệp này cho phép khách hàng mở và sử dụng tài khoản ngân hàng, thẻ tín dụng, và các sản phẩm tài chính của họ trực tiếp từ ứng dụng điện thoại, điều mà ít đối thủ có thể làm vào thời điểm đó.
“Từ đầu, cuộc đua đã thất bại khi không nhìn nhận Nubank nghiêm túc,” Doug Leone viết. Ông là đối tác của Sequoia Capital, một công ty đầu tư mạo hiểm huyền thoại, đã hỗ trợ cho dự án này. “Họ đã không xác định đúng mức độ liên quan sâu sắc mà công nghệ được dùng trong hoạt động hỗ trợ (backend) trải nghiệm người dùng tưởng chừng như đơn giản, và nghĩ công ty đó không hơn gì một ứng dụng.”
Cho tới nay, Nu đang thống trị các thị trường mà họ có hoạt động kinh doanh. Ví dụ như hơn một nửa dân số trưởng thành ở Brazil là khách hàng của Nu. Công ty cũng đã thâm nhập vào thị trường Colombia và Mexico, và có được sự đón nhận nhanh chóng. Ví dụ, hoạt động tiền gửi tại phân khúc Mexico đã tăng từ 0 USD lên thành 1 tỷ USD chỉ chưa đầy 7 tháng.
Trong khi các nhà cung cấp đương nhiệm đang ra sức chạy đua để bắt kịp, thì Nu lại có lợi thế đi đầu rất mạnh. Mô hình kinh doanh của nó tinh giản, cũng có nghĩa tốc độ ra mắt sản phẩm mới nhanh hơn và hiệu quả hơn so với đối thủ, tất cả đều mang lại lợi nhuận lớn hơn. Trong khi đối thủ cạnh tranh vướng mắc với việc điều hành hàng trăm văn phòng chi nhánh cụ thể, được tập trung cho các dịch vụ tài chính cơ bản, Nu đã mở rộng sang các sản phẩm mới lạ, như NuCripto, ra mắt vào năm 2022 cho phép toàn bộ cơ sở người dùng tham gia đầu tư tiền điện tử.
Nu hiện đã cho thấy thành tích tăng trưởng và danh tiếng trong việc duy trì sự gắn bó của khách hàng với các sản phẩm và dịch vụ mới của mình. Ví dụ như, nguồn doanh thu hàng tháng của công ty đến từ hơn 80% lượng khách hàng của họ. Nu có thể thâm thập vào hơn chục quốc gia trong những năm sắp tới. Và dù cho những nước này không có quy mô hay mức thu nhập như Brazil, Mexico, hoặc Colombia, Nu cũng sẽ không gặp khó khăn trong vấn đề phát triển. Các nhà phân tích mong đợi tốc độ tăng trưởng doanh thu vào gần 25% chỉ riêng năm tới.
Nguồn: Thuyết trình Đầu tư quý 4 của Nu Holdings. (YOY: So với cùng kỳ năm trước)
Có nên sở hữu cổ phiếu Nu?
Nu sở hữu mô hình kinh doanh chất lượng, một chuỗi thành công được minh chứng, và một chặng đường dài để tiến lên. Nhưng giờ có phải là lúc để sở hữu cổ phiếu này? Điều đó phụ thuộc vào khung thời gian của bạn.
Nu là sản phẩm của một sự cường điệu quá mức. Khi cổ phiếu được niêm yết vào năm 2021, chúng được định giá gấp 24 lần so với giá trị sổ sách. Mức định giá cao ngất ngưởng đó đã nhanh chóng sụp đổ, giá cổ phiếu giảm sâu từ 10 USD xuống còn 4 USD trong cả năm 2022. Giá trị định giá chạm đáy, chỉ bằng 3.2 lần giá trị sổ sách, và rồi tăng gấp ba kể từ đó.
Giờ đây, giá cổ phiếu đã tăng gần bằng với mức định giá 10 USD của lần chào bán công chúng lần đầu (IPO). Tuy nhiên, do giá sổ sách tăng lên, giá cổ phiếu hiện bằng 8.2 lần giá trị sổ sách. Con số đó là cao so với một cổ phiếu ngân hàng, nhưng như chúng ta đã biết, Nu không phải là một cổ phiếu ngân hàng thông thường.
Nói đơn giản, cổ phiếu Nu không dành cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Các cổ phiếu có bội số cao như vậy có thể cực kỳ biến động, như đã thấy trong lịch sử của Nu. Cơ hội của ngân hàng kéo dài trong nhiều thập kỳ và sẽ cần nhiều năm để có thể nhận thấy hoàn toàn. Trong lúc đó, bội số định giá có thể dao động rất dữ dội.
Nhưng các nhà đầu tư kiên nhẫn lại không cần quá lo lắng. Vốn hóa thị trường hiện tại của Nu vào khoảng 50 tỷ USD. Với một cơ sở khoảng nửa tỷ khách hàng tiềm năng, và thành tích điều hành đã được thừa nhận, Nu sẽ đạt được thành tựu lớn sau một thời gian dài. Có thể nói, những người sẵn lòng vượt qua thăng trầm sẽ là những người dẫn đầu.
