Tesla của Elon Musk chuẩn bị công bố thu nhập sau khi thị trường đóng cửa
Người đầu háo hức muốn xem việc giảm giá của công ty xe điện này ảnh hưởng như thế nào tới thu nhập của công ty
Dựa trên phản ứng của cổ phiếu với kết quả thu nhập từ đầu năm đến nay, biến động hậu-thu-nhập sẽ sớm xảy ra

Công ty sản xuất xe điện Tesla (NASDAQ: TSLA) được cho là sẽ công bố kết quả thu nhập quý 3. Cổ phiếu của công ty gã khổng lồ có trụ sở tại Austin Texas đã đi ngang trong thời gian gần đây, và người đầu tư đang kỳ vọng báo cáo này sẽ mang tới điểm tích cực cần thiết để tiếp tục xu hướng tăng.

Trong suốt năm, Tesla đã có nhiều dịp giảm giá, làm dấy lên lo ngại rằng những động thái này đã lạm vào biên độ lợi nhuận và thu nhập trên cổ phiếu của công ty. Hơn nữa, dữ liệu sản xuất và giao hàng quan trọng đã được công bố vào đầu tháng 10, cho thấy quý 3 đã giảm 6% so với quý trước.

Mặc dù công ty của Musk cho rằng sụt giảm trong việc giao hàng là do vấn đề sản xuất, nhưng công ty dường như không bị nản lòng bỏi những số liệu đó. Giám đốc điều hành của Tesla, Elon Musk, trước đó đã tuyên bố sự sụt giảm trong khâu sản xuất của quý 3 bởi công việc bảo trì nhà máy theo kế hoạch.

Tuy nhiên, kỳ vọng chung của thị trường là số lượng giao hàng vượt qua 455 nghìn đơn vị, cao hơn rất nhiều so với 430 nghìn. Nhưng công ty đã thất bại trong việc chạm tới móc này. Những con số sản xuất và giao hàng giảm xuống dưới mức mong đợi, dẫn tới thu nhập quý 3 yếu hơn.

Trong quý trước, Tesla báo cáo kết quả EPS là 0.91 USD, cao hơn kỳ vọng tại InvestingPro là 10%. Doanh thu quý đạt 24.92 tỷ USD, cũng phù hợp với ước đoán.

Với kết quả quý 3, có thể thấy kỳ vọng EPS đã giảm 50% khi ước tính chỉ đạt 0.73 USD. Có 21 nhà phân tích điều chỉnh hạ kỳ vọng của họ, với thu nhập dự tính cho công ty chỉ vào khoảng 24.14 tỷ USD.

Kết quả kinh doanh hàng quý được công bố trong năm nay đã tạo ra sự biến động giá nghiêm trọng của TSLA. Đến mức phản ứng đầu tiên sau khi kết quả được công bố trong nửa đầu năm đã khiến giá cổ phiếu giảm hơn 10%.

Đặc biệt sau khi kết quả quý 2 được công bố trong tháng Bảy thì đà giá giảm của TSLA vẫn tiếp tục trong một khoảng thời gian. Dựa theo diễn biến giá thay đổi trong năm nay, thì nhiều khả năng lịch sử sẽ được lặp lại lần nữa khi báo cáo thu nhập quý 3 được công bố.

Tỷ suất lợi nhuận của Tesla trong tầm ngắm

Trong kết quả quý 3 tới, điểm nổi bật của Tesla, công ty được biết tới bởi phương pháp định hướng tăng trưởng của họ, sẽ nằm ở biên độ lợi nhuận. Phân tích số liệu quá khứ, công ty rõ rằng đã duy trì tăng trưởng doanh thu kể từ quý 3/2020.

Đáng chú ý, quý 2 thể hiện sự hồi phục, sau khi quý 1 thể hiện mức tăng trưởng doanh thu 21% - thấp nhất trong vòng 3 năm qua. Các dự đoán đã được định hình để phù hợp hơn với số liệu quý trước bởi số lượng bàn giao hàng hóa trong quý 3 thấp hơn.

Sự thay đổi trong chính sách bán hàng năm nay dường như cũng khiến cho biên độ lợi nhuận giảm. Đặc biệt, chính sách giảm giá được áp dụng xuyên suốt trong năm gây ra xu hướng giảm trong biên độ lợi nhuận.

Tesla có vốn hóa thị trường cao và ưu thế thị trường so với các công ty cùng ngành. Trong khi chính sách giảm giá năm nay được coi là quyết định nhằm bảo vệ thị phần, thì biên độ lợi nhuận gộp của công ty sẽ tiếp tục được theo dõi chặt chẽ. Việc cải thiện biên độ lợi nhuận trong khi giữ vững thị phần của Tesla là cực kỳ quan trọng để giúp công ty duy trì được vị thế đầu ngành và trấn an các nhà đầu tư.

Khi các hạng mục tăng trưởng của công ty được so sánh với các công ty cùng ngành, có thể nhận thấy rằng tăng trưởng doanh thu hằng năm là 40%, thấp hơn mức bình quân các công ty cùng ngành là 67%. Việc dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng 5-năm cũng thấp hơn các công ty cùng ngành có thể coi là lời cảnh báo cho dự báo dài hạn.

Khi so sánh về biên độ lợi nhuận, Tesla đã duy trì vị thế thống trị so với các công ty cùng ngành trong khoảng thời gian một năm qua. Trong khi biên độ lợi nhuận gộp vượt trội là nhân tố củng cố sức mạnh của công ty, các tỷ lệ như: Lợi nhuận ròng/Tỷ suất cổ phiếu, Lợi nhuận/Vốn đầu tư, Lợi nhuận/Tài sản, RoE, và RoCE vẫn âm ở các công ty cùng ngành, trong khi Tesla lại có bức tranh khá tích cực.

Biên độ lợi nhuận kinh doanh của Tesla cũng nằm trong số các yếu tố nổi trội, đặc biệt trong giai đoạn công ty tiếp tục chính sách giảm giá. Khi phương pháp này sẽ làm giảm doanh thu bán hàng, thì kiểm soát chi phí sản xuất và các chi phí khác được coi là một hoạt động quan trọng.

Trong biểu đồ, có thể thấy Tesla đã quản lý rất tốt biên độ lợi nhuận kinh doanh khá tốt cho đến nay. Thêm nữa, Musk còn đưa ra cam kết sẽ cắt giảm chi phí hơn nữa trong phát biểu của mình về vấn đề này. Do đó, biên độ lợi nhuận kinh doanh của Tesla sẽ là mục được theo dõi sát sao trong báo cáo lợi nhuận quý này.

Tesla: Các yếu tố cơ bản vẫn được giữ ổn định

Triển vọng chung của Tesla được định hình như trong bảng dưới đây (trích từ nền tảng InvestingPro).

Trong khi công ty được đánh giá có hiệu quả hoạt động chung tốt, thì tình trạng lợi nhuận và tăng trưởng cũng ở mức lành mạnh, dòng tiền và động lực giá cũng hoạt động tốt. Chỉ có giá trị tương đối của công ty có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất.

Các khía cạnh tích cực và tiêu cực của công ty được tóm tắt như sau:

Tích cực:

Tỷ lệ Lợi nhuận/Vốn cao
Lượng tiền mặt cao vượt qua số nợ
Giá cổ phiếu tăng đáng kể trong 6 tháng qua

Tiêu cực

Các nhà phân tích điều chỉnh giảm đánh giá của mình cho quý 3
Tỷ lệ Giá/Lợi nhuận cao
Sự biến động của giá cổ phiếu

Ngay cả việc Tesla không chia cổ tức cũng được coi là một yếu tố bất lợi cho người đầu tư dài hạn.

Các dự báo về diễn biến của cổ phiếu TSLA cũng thể hiện giá cổ phiếu đang về ngưỡng hợp lý. Dựa theo 12 mô hình tài chính, giá trị hợp lý ước đoán sẽ là 251 USD, trùng với dự báo đồng thuận của 36 nhà phân tích khác.

Phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu TSLA cho thấy các nhà đầu tư đang cố bảo vệ giá trị cổ phiếu ở mức 250 USD, bất chấp số liệu giao hàng trong tháng 10 giảm và sự điều chỉnh hạ từ đội ngũ phân tích thị trường.

Trên biểu đồ tuần của Tesla có một điểm đáng chú ý là mức biến động năm 2023 thấp hơn. Dù xu hướng tăng vẫn còn, nhưng phải thừa nhận rằng giá cổ phiếu đã chững lại trong tháng 9 khi đỉnh và đáy đã được lập trong tháng 7 và 8.

Xét tới triển vọng giá, được cho là phù hợp với xu hướng hiện nay, việc giảm xuống dưới ngưỡng 245 USD có thể tạo ra xu hướng giá giảm, ép cổ phiếu TSLA về khoảng 185 – 200 USD.

Xét tới quan điểm giá tăng, mức 255 USD được coi là mức kháng cự gần nhất. Việc phá vỡ ngưỡng kháng cự có thể xảy ra nếu như giá đóng cửa hàng ngày cao hơn, thúc đẩy khả năng cổ phiếu sẽ phát triển lên tới khoảng giá 350 USD.