Thị trường chứng khoán Mỹ đang trải qua giai đoạn đầy biến động khi chỉ số S&P 500 chính thức đóng cửa trong vùng điều chỉnh, còn Nasdaq 100 chỉ còn cách 7% để rơi vào thị trường gấu lần đầu tiên kể từ năm 2022. Trong 16 ngày giao dịch gần đây, S&P 500 đã bốc hơi trung bình 340 tỷ USD mỗi ngày, phản ánh tâm lý lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư.
Những Cột Mốc Quan Trọng
- Thị trường đạt đỉnh vào ngày 19/2/2024 trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng.
- Ngày 6/3 trở thành bước ngoặt khi cựu Tổng thống Trump tuyên bố ông "không quan tâm đến thị trường chứng khoán".
- S&P 500 đã không ghi nhận một chuỗi tăng điểm kéo dài trong 15 ngày liên tiếp, mức dài nhất kể từ tháng 4/2024 và là chuỗi giảm tồi tệ thứ 5 kể từ năm 2020.
- Thị trường chứng khoán Mỹ hiện đang tụt hậu so với các thị trường toàn cầu, chỉ số MSCI USA giảm khoảng 15 điểm phần trăm so với MSCI World ex USA.
Nhóm “Magnificent 7” Chìm Trong Thị Trường Gấu
Hầu hết các cổ phiếu công nghệ hàng đầu đang chịu áp lực bán mạnh, với mức giảm sâu so với đỉnh:
- Tesla ($TSLA): -50%
- Nvidia ($NVDA): -25%
- Alphabet ($GOOGL): -22%
- Amazon ($AMZN): -20%
- Meta ($META): -20%
- Microsoft ($MSFT): -19%
- Apple ($AAPL): -19%
Tốc Độ Bán Tháo Tăng Cao
- Các quỹ đầu cơ đã bán cổ phiếu toàn cầu với tốc độ nhanh nhất trong 4 năm vào ngày 7 và 10/3.
- S&P 500 đã giảm 10% từ đỉnh cao nhất mọi thời đại (ATH) chỉ trong chưa đầy 3 tuần, mức giảm nhanh nhất kể từ 2020.
So Sánh Giữa Trump 1.0 và Trump 2.0
- Trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, S&P 500 tăng 5% tại thời điểm này.
- Hiện tại, chỉ số này đang giảm 8% kể từ ngày 20/1/2024, cao hơn bất kỳ mức giảm nào trong năm đầu tiên của nhiệm kỳ trước.
- Chính sách thương mại lần này có xu hướng kéo dài hơn, khiến thị trường định giá rủi ro cao hơn.
Lạm Phát Giảm Nhưng Không Hỗ Trợ Được Thị Trường
Mặc dù dữ liệu lạm phát CPI/PPI trong tháng 2 giảm mạnh hơn dự báo, nhưng:
- Thị trường vẫn bán tháo khi Trump đe dọa áp thuế 200% lên EU.
- Xác suất cắt giảm lãi suất năm 2025 đã tăng mạnh – hiện thị trường dự báo ít nhất 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, so với chỉ 1 lần vào 2 tháng trước.
- Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất không kích thích thị trường do lo ngại suy thoái kinh tế.
Liệu Đây Là Điều Chỉnh Hay Bắt Đầu Thị Trường Gấu?
- Trung bình, một thị trường gấu kéo dài khoảng 338 ngày, trong khi các đợt điều chỉnh thường ngắn hơn đáng kể.
- Lần này, thị trường đang phản ứng không chỉ với rủi ro thương mại mà còn với sự bất ổn chính trị và tiền tệ.
Biến Động Đang Gia Tăng
- Chỉ số biến động VIX đã tăng 63% trong tháng qua, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu bùng nổ mạnh.
- Nhà đầu tư đang chờ một cú sốc thực sự khi VIX vượt qua mức 50, báo hiệu sự hoảng loạn thực sự trên thị trường.
Kết Luận
Chứng khoán Mỹ đang đối mặt với một đợt bán tháo mạnh chưa từng có kể từ 2022. Thị trường đang phản ứng với sự không chắc chắn trong chính sách thương mại của Trump, cùng với rủi ro kinh tế và chính trị toàn cầu. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư cần thận trọng với những biến động sắp tới, khi thị trường tiếp tục định giá cả rủi ro ngắn hạn và xu hướng dài hạn.
